利用期货进行套保,从操作标的角度看,是将市场价格波动转变成基差波动。由于基差较市场价格波动稳定,降低了价格波动风险,但这并不等于企业可以完全规避风险。
塑料套保从根本上是利用塑料期货对风险敞口的对冲,但我国目前塑料期权仍未上市,对于期货风险敞口仍无法较好的对冲,若处理不当,也有可能出现期现双亏的局面。
从风险的角度来看,套期保值风险主要分为基差风险、逐日结算风险以及企业内部风险。对于基差风险,企业可以尝试利用基差交易规避,具体操作为:买卖双方以某月期价为定价标准,再此基础上加上或者减去某一固定的基差,从而确定双方进行交易的价格,然后企业通过期现套保以锁定基差。
对于逐日结算风险与企业内部风险,企业则须建立严格的内部控制制度,一方面是建立套期保值的风险预警机制,另一方面则是完善相互制衡的监督管理机制,避免出现一人权利过大的情形。